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國家大基金二期募資完成 規模2000億左右

發布時間: 2019-07-26來源: 合肥産投集團閱讀量:1403

近日,國家集成電路産業投資基金(二期)(簡稱“大基金二期”)的募資工作已經完成,規模在2000億元左右。部分公司正在跟國家大基金接洽,商讨二期投資方式。

萬億級規模

大基金二期籌資規模超過一期,實際募資達到2000億元左右,按照13的撬動比,所撬動的社會資金規模在6000億元左右。

不過,華芯投資去年10月披露的信息顯示,從已投企業來看,大基金一期(包含子基金)已投資企業帶動新增社會融資(含股權融資、企業債券、銀行、信托及其他金融機構貸款)5000億元,按照基金實際出資額計算放大比例為1:5

如果按照1:5的撬動比,大基金二期的資金總額将超過萬億元。

國家大基金一期的管理人華芯投資表示,大基金投資對撬動社會資金投入、提升行業投資信心發揮了重要作用。按照基金實際出資中,中央财政資金占比計算的放大比例為1:19。從子基金來看,基金所投11支子基金總規模為660億元,投資項目投融資總額約1700億元,對基金投資放大比例接近1:12。從基金牽頭組建的芯鑫租賃來看,累計向集成電路及半導體企業投放近400億元,在投資促進融資方面也實現了1:11的放大效果。

華芯投資還稱,在基金的引導帶動下,國内集成電路行業投融資環境明顯改善。以集成電路行業中資金密集型特點最為顯著的制造業為例,中國大陸集成電路制造業2014-2017年資本支出總額相比之前四年實現翻倍。從領軍企業中芯國際來看,20151月獲得基金投資後,中芯國際在2015-2017年的資本支出總額約為之前10(2005-2014)的總和。基金設立和投資對緩解集成電路行業和骨幹企業融資瓶頸問題效果顯著。

投向有側重

整體看,大基金一期的投資已經完成了對國内集成電路産業鍊的全覆蓋。

從資金投向上看,大基金一期偏重于對資金需求度更高的制造環節,并且重點投向了國内龍頭企業,例如對中芯國際的承諾投資便達到了約215億元,長江存儲方面達到190億元,華力微電子約116億元,其中長江存儲項目是最大規模的單筆投資。

在其他領域,投資方向同樣秉持偏重龍頭企業的原則。比如,封測領域重點投資了長電科技、華天科技和通富微電;設計領域投資了紫光展銳、中興微電子;設備領域投資了北方華創和中微半導體;材料領域投資了上海矽産業集團、江蘇鑫華和安集微電子。

據華芯投資去年10月時的介紹,大基金一期對《國家集成電路産業發展推進綱要》重點産品領域的覆蓋率已達到40%左右,基金剩餘可用投資資金已不足200億元,儲備項目中涉及存儲器(包括長江存儲增資和DRAM投資)、光刻機、CPUFPGA等重點産品領域。

在大基金二期投向上,有三種代表性觀點:一是認為“跟一期相比會有一些不同,但是大體不會變很多”,“不同”之處的一個表現是大基金二期會投半導體下遊的終端應用企業;二是認為重點投向可能更向設計材料設備等傾斜,同時增加下遊應用;三是認為投資會集中在應用上,這對整個産業鍊會有帶動。

可見,無論是哪種觀點,大基金二期會投應用端是共識。

應用端代表了最真實最前沿的市場需求,在培育引導産業方面,能夠有效牽引上遊供給能力發展方向。比如作為應用終端的蘋果提升了整個手機供應鍊的水平,類似的,華為保證自身供應體系安全、推進備胎計劃過程中,必然會加強與上遊芯片等企業合作,引導芯片産能發展。

國家大基金總裁丁文武近日公開講話提到,半導體産業投資不僅要支持設計業,也要支持設備、材料這些短闆領域,同時還要支持高端芯片領域,比如CPUDSP等。

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